四维图新因筹划重大事项停牌，腾讯增持还是收购HERE地图服务？

因正在筹划重大事项，四维图新发布了停牌公告。

四维图新的停牌公告寥寥数句，称相关事项尚在筹划过程中，为维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，公司股票自2015年5月22日开市起停牌。待有关事项确定后，公司将及时发布公告。

四维图新上一次因筹划重大事项停牌是在2014年2月28日，停牌持续了近三个月的时间。上次筹划重大事项的最终结果是腾讯以战略投资者的身份持有四维图新7800万股，占总股本的11.28%，成为第二大股东。中国四维则持有8699.4019万股，占总股本的12.58%，是第一大股东。四维图新自此成为无控股股东，无实际控制人的上市公司。2014年5月22日，在获得国务院国资委的同意批复之后，四维图新于开市起复牌。

如今，整整一年过去了，四维图新再次宣布因筹划重大事项停牌。而这次停牌的时机却非常耐人寻味。

腾讯会增持四维图新股份吗?

这并不是大胆的猜测。回顾腾讯成为第二大股东之后，四维图新这一年的发展情况。

股票层面，可以看到，2014年5月22日复牌当日，四维图新即收获涨停板，收报16.92元。此后虽然有数月在此价位上下徘徊，但随着股市整体表现向好，四维图新股价亦随之上涨，截至昨日停牌时，收报70.00元。一年的时间，四维图新股价增长超过三倍，目前总市值达到484.12亿元。腾讯从中国四维获得四维图新股份时的转让价格为15.04元，如果只从资产保值层面而言，腾讯获益良多。

业务层面，双方合作的产品或者事件见诸报端的并不多。最重要的事件是去年9月在四维图新用户大会上，双方正式发布了联合打造的车载互联网整体解决方案趣驾WeDrive，整合了腾讯与四维图新的优质资源，将社交元素融入了地图标注。双方认为WeDrive的发布对于各自而言都具有里程碑意义：于四维图新，标志着由数据供应商变为服务提供商，从内容走向服务，以互联网思维应对新时代的机遇与挑战;于腾讯，将非常完整的互联网业务与海量用户移植和安装到汽车里面，并实现车机与智能移动设备的跨屏体验，是质的飞跃。

在四维图新董事会层面，腾讯入股之后，腾讯副总裁马喆人、腾讯投资并购部副总经理兼腾讯产业共赢基金执行董事湛炜标成为第三届董事会董事。2015年3月，马喆人出任董事会战略委员会、薪酬与考核委员会委员，湛炜标出任董事会战略委员委员。与此同时，四维图新高管团队出现重大人事变动，孙玉国因为公司发展需要和个人原因辞去了总经理职务，并由程鹏接任该职位。

根据四维图新在一年前披露的简式权益变动报告书显示，中国四维曾称在未来12个月内不再减持现持有的四维图新股份，若减持现持有的四维图新股份，中国四维将按照《证券法》、《收购办法》及其他相关法律法规的要求，履行相关信息披露义务及审批程序。腾讯亦表示暂无在未来12个月内增持四维图新股份的计划，若增持四维图新股份，腾讯将按照相关法律法规的要求，履行相关信息披露义务及审批程序。

现在距离中国四维和腾讯做出上述表示已经有一年的时间了，虽然中国四维承诺自本次股份转让交割完成之日起18个月内不转让现持有四维图新的股份，但腾讯如若计划增持四维图新股份，依然可以与除中国四维、孙玉国之外的其他股东进行谈判，或者通过二级市场增加持股比例。当然，也不排除四维图新通过非公开发行股票的方式，实施定向增发。

收购诺基亚HERE地图服务吗?

前几日，曾报道过，腾讯、四维图新和瑞典私募股权投资公司殷拓集团(EQT Partners AB)组成财团加入了竞购诺基亚HERE地图服务的战局中，并且给出了截至目前所知的最高报价40亿美元。

腾讯、四维图新与殷拓集团组成财团参与HERE地图服务的竞购

正如我们做出的判断：这次竞购诺基亚HERE地图服务是国内图商拓展海外市场，成为国际性图商的为数不多的战略性机遇。对于已经贵为全球第四大数字地图提供商的四维图新而言，不能仅仅将主要业务的市场局限在国内。收购HERE地图服务可以使它在获得更为先进的地图技术的同时，将业务布局扩展至国际市场。

不过，如若发起这场跨国收购，四维图新要面对的困难也不少。首先是资金压力，四维图新所在财团报价高达40亿美元(约合人民币247亿元)，但四维图新2014年营收才首度突破人民币10亿元，总资产也仅有人民币31.11亿元。如果通过增发筹措资金，又需要向证监会报批，将花费不少时间，而收购机遇却稍纵即逝。

其次是跨国收购所面临的涉及国家安全、反垄断等方面的审查。由于地图技术及数据成果事关国家安全，由有国有企业股东的四维图新参与收购，可能会引起一些国家在安全方面的担忧。2012年，四维图新曾发起过对加拿大PCI Geomatics Group Inc.股权的收购，但最终因加拿大政府基于对国家安全保护的考虑，依据其投资法的相关条款，未予批准，使得这起收购流产。此外，诺基亚收购Navteq、TomTom收购Tele Atlas都曾接受过欧盟的反垄断调查，四维图新所在财团如果对HERE地图服务进行收购，相信也将在包括欧盟、美国在内的国家和地区接受类似调查。

目前，尚不清楚四维图新此次停牌将持续多长时间，会持续对四维图新此次筹划重大事项进行，并在第一时间进行报道，敬请。

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